تشير الاختلالات العالمية إلى موقف يكون فيه بعض الدول أصولًا أكثر من البلدان الأخرى. من الناحية النظرية ، عندما يكون الحساب الجاري في حالة توازن ، فإنه له قيمة صفرية: سيتم إلغاء تدفقات رأس المال والتدفقات الخارجية. لذلك ، إذا أظهر الحساب الجاري باستمرار عجزًا لفترة معينة ، يُقال إنه يشير إلى اختلال التوازن. نظرًا لأن جميع الحسابات الجارية والأصول الأجنبية الصافية لبلدان العالم يجب أن تصبح مساوية للصفر ، تبدأ الدول الأخرى في الدول الأخرى. في السنوات الأخيرة ، أصبح الخلل العالمي مشكلة في بقية العالم. لدى الولايات المتحدة عجز طويل الأجل ، مثل العديد من الاقتصادات المتقدمة الأخرى ، في حين أن العكس صحيح في آسيا والاقتصادات الناشئة.

بالمقارنة مع الاختلالات العالمية السابقة ، فإن الفترة الحالية لها خصائص غير مسبوقة. لأول مرة ، تتدفق تدفقات رأس المال بشكل أساسي من اقتصادات السوق الناشئة إلى الاقتصادات المتقدمة. بالإضافة إلى ذلك ، أصبح موقف الأصول الأجنبية أكبر بكثير من حيث الإجمالي والبطول الصافية ، ودرجة حراك رأس المال هو الأعلى في العقود الأخيرة. لذلك ، فإن حجم هذه الاختلالات قابلة للمقارنة فقط مع الفترة التي سبقت الحرب العالمية الأولى.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الظروف التي نشأت بموجبها مختلفة. أصبح المشاركون الجدد ، الذين كانوا في السابق على محيط التجارة والتمويل العالمي ، جزءًا مهمًا من الأسواق الدولية بعد عملية التحرير الاقتصادي ، وانخفاض تكاليف النقل ، وتكنولوجيا المعلومات ، وعمق الأسواق المالية وسلاسل السلع العالمية.

كما زادت العلاقات المالية بين الاقتصادات. تحسنت الظروف الاقتصادية والمالية الكلية ، خاصة في الفترة 2003-2007 ، مع النمو الاقتصادي القياسي وانخفاض التقلبات في الأسواق المالية. كما سيتم شرحه لاحقًا ، فهذه عوامل مهمة تساهم في زيادة العولمة في الأسواق المالية.

ساعد الخلل العالمي في تأجيج الأزمة المالية ، على الرغم من أنها لم تفعل ذلك. ساعدت وفرة من المدخرات في تقليل غلة السندات من خلال عمليات الشراء الخارجية. هذا الانخفاض في أسعار الفائدة ، بالإضافة إلى السياسات الأخرى التي تتبناها البنوك المركزية ، يحفز المخاطر على المخاطر وتقليل المخاطر على حافة الابتكار المالي ، والتي يمكن تحفيزها أيضًا من خلال هذه البيئة المالية. كما ساعد في زيادة الرافعة المالية في الاقتصادات المتقدمة وخلق فقاعة سكنية في العديد منها من خلال ظروف الإقراض المريحة.

بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي نمو العلاقات المالية إلى انتشار سريع في الاقتصاد. من السهل القول أن السياسات الاقتصادية التي تتبعها الأسواق الناشئة قد دفعت الاقتصاد المتقدم إلى أن يكون قادرًا على اقتراض الأموال بثمن بخس في الخارج وتمويل الفقاعات في الأسواق الإسكان والمالية.

تنزيل عدم التوازن PNG Images معرض شفاف.