Ketidakseimbangan global merujuk pada situasi di mana beberapa negara memiliki lebih banyak aset daripada negara lain. Secara teoritis, ketika akun berjalan seimbang, ia memiliki nilai nol: arus masuk modal dan arus keluar akan dibatalkan bersama. Oleh karena itu, jika akun berjalan terus -menerus menunjukkan defisit untuk periode tertentu, dikatakan menunjukkan ketidakseimbangan. Karena, menurut definisi, semua akun saat ini dan aset asing bersih negara -negara di dunia harus menjadi sama dengan nol, negara -negara lain mulai berhutang budi kepada negara -negara lain. Dalam beberapa tahun terakhir, ketidakseimbangan global telah menjadi masalah di seluruh dunia. Amerika Serikat memiliki defisit jangka panjang, seperti banyak ekonomi maju lainnya, sedangkan yang sebaliknya adalah benar di Asia dan negara-negara berkembang.

Dibandingkan dengan ketidakseimbangan global sebelumnya, periode saat ini memiliki karakteristik yang belum pernah terjadi sebelumnya. Untuk pertama kalinya, aliran modal mengalir terutama dari ekonomi pasar negara berkembang ke ekonomi maju. Selain itu, posisi aset asing telah menjadi jauh lebih besar baik dalam hal kotor maupun dalam hal bersih, dan tingkat mobilitas modal adalah yang tertinggi dalam beberapa dekade terakhir. Oleh karena itu, besarnya ketidakseimbangan ini hanya sebanding dengan periode sebelum Perang Dunia Pertama.

Selain itu, kondisi di mana mereka muncul berbeda. Para pendatang baru, yang sebelumnya berada di pinggiran perdagangan dunia dan keuangan, telah menjadi bagian penting dari pasar internasional setelah proses liberalisasi ekonomi, biaya transportasi yang lebih rendah, teknologi informasi dan pendalaman pasar keuangan dan rantai komoditas global.

Ikatan keuangan antar ekonomi juga meningkat. Kondisi ekonomi makro dan keuangan membaik, terutama pada tahun 2003-2007, dengan rekor pertumbuhan ekonomi dan volatilitas rendah di pasar keuangan. Seperti yang akan dijelaskan nanti, ini adalah faktor penting yang berkontribusi terhadap peningkatan globalisasi di pasar keuangan.

Ketidakseimbangan global membantu memicu krisis keuangan, meskipun tidak. Jaringan penghematan membantu mengurangi hasil obligasi melalui pembelian di luar negeri. Penurunan suku bunga ini, selain kebijakan lain yang diadopsi oleh bank sentral, merangsang pengambilan risiko dan meremehkan risiko di ambang inovasi keuangan, yang juga dapat dirangsang oleh lingkungan keuangan ini. Ini juga membantu meningkatkan leverage di negara -negara maju dan menciptakan gelembung perumahan di banyak dari mereka melalui kondisi pinjaman yang santai.

Selain itu, pertumbuhan ikatan keuangan mengarah pada penyebaran yang cepat dalam perekonomian. Sangat mudah untuk berpendapat bahwa kebijakan ekonomi yang dikejar oleh pasar negara berkembang telah menyebabkan ekonomi maju dapat meminjam uang dengan murah di luar negeri dan membiayai gelembung di pasar perumahan dan keuangan.

Unduh Galeri Transparan Gambar PNG Ketidakseimbangan.