Dalla fondazione di Medal and Awards, la Società ha ricevuto una sovvenzione annuale di 50 Guineas dal Monarca in carica sarà onorata con l’approvazione reale “per la promozione e il progresso della scienza geografica e della scoperta”.

Inizialmente il premio è assegnato sotto forma di denaro, e poi dal 1836-38, come la medaglia reale.

Nel 1839 fu deciso di dividere il premio da quell’anno in poi, la Society ha assegnato due medaglie che hanno entrambi lo stesso valore e dignità.

Le medaglie furono fatte di oro puro, tranne negli anni 1918-21, quando furono fatte di bronzo.

Esistono tre tipi di medaglie come la medaglia d’oro, d’argento e in bronzo che può essere assegnata al vincitore in sport, olimpiadi, scuole, università, ecc.

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